Selon la jurisprudence du Tribunal fédéral, les contribuables qui exercent une activité salariée à titre principal ne deviennent des commerçants professionnels de titres (activité accessoire) que dans des cas de figure particuliers. En l'espèce, il ne s'agissait que d'une seule opération de vente, qui se caractérisait toutefois par (i) un volume de transaction exceptionnellement élevé (plus de CHF 10 million) et (ii) un financement intégral par des tiers (40% crédit bancaire et 60% prêt de la vendeuse). Après une appréciation globale des différentes circonstances particulières, le Tribunal fédéral arrive à la conclusion que les conditions de l'activité lucrative indépendante sont remplies et rejette le recours du contribuable.

Le négoce de devises et de produits dérivés peut constituer une activité lucrative indépendante. Pour que ce soit le cas, les critères retenus doivent dans leur ensemble être orientés vers la réalisation d'un gain. En outre, dans son analyse le Tribunal fédéral a en particulier considéré les risques encourus par l'utilisation de capitaux étrangers et de produits dérivés à des fins spéculatives. La déclaration d'activité indépendante effectuée par le recourant n'a pas été jugée déterminante pour la qualification de son activité.